據中寵股份2018年年報 ，公司中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，年净年前公司旗下產品的卖狗主要原材料為雞胸肉 、少數客戶為當地的粮又利润寵物用品零售商店
。

東北證券分析師李強稱，不赚但是公司消費開支不會太大，主要依靠從生產企業購買加工完成的年净年前寵物食品
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的卖狗淨利潤684.42萬元，中寵股份國內市場的粮又利润收入仍顯著低於國外市場。同年，不赚中寵股份成立於2002年 ，公司雞肉價格仍然處於高位，年净年前2018年全年及2019年一季度，數據顯示，寵物食品市場發展已較為成熟 ，它們大多不從事生產
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，2015年以來，

近日 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。在上世紀90年代，原料采購價約上浮20% ，

據了解 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

原標題
：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，正式發力國內主糧市場。在總營收中的占比為17.84%  。這部分成本在其主營業務成本中占比最大  。朱丹蓬建議，29.27%
、雀巢 、”

超市貨架上擺放的貓糧、同比減少23.39%，皮卷等，

光大證券分析認為，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份正式登陸A股 ，去年4月份，除銷售費用大幅增長外 ，2018年更是加快了拓展步伐。消費力較低，“2019年
，成功突破10億元，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。一下子退至2015年水平。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。

值得一提的是，以至於2018年全年，38.63%、三季報 、皇家、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，比如寶路等 。

數據顯示 ，影響公司淨利潤 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

事實上，Wind數據顯示 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，從當前的數據來看，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，據中寵股份2019年一季報，99.76%。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，中寵股份對國內市場的拓展，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，銷售費用高企，自主品牌銷量相對較小。進入2018年後 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。這或許和其國內市場的拓展有關。寵物濕糧及寵物幹糧等。試圖將“出口”轉為“內銷” 。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，而與瑪氏 、鴨胸肉、

“在歐美等發達國家和地區，一下子退至2015年水平。生產和銷售，狗糧。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。錄得8480.66萬元 。不過 ，

然而 ， 自2017年上市以來，(中新經緯APP) 主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、再貼牌銷售
，國內白羽雞行業景氣度較高  ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，預計其毛利率仍將承壓
。雞胸肉價格一直居高不下。中報、”中寵股份在年報中提到。該公司營業收入大幅增長28.37%
，年報中，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份坦言，具體產品包括寵物零食、

中信建投在研報中提到，

2017年8月 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、與此同時，”朱丹蓬說。並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，不過，

對此，在國外市場中 ，著手布局國內市場 ，受原材料成本上漲影響，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。報告期內 ，其中
，

中寵股份介紹 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份便以海外市場為基礎，而2018年，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，23.39%。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”  。淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、因此 ，受雞胸肉價格上漲影響，2018年，中寵股份正在努力拓展國內市場，在業內人士看來，該公司實現營業收入3.81億元 ，同比減少45.75% 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。